El valor del peso con respecto al dólar viene de un elemento reputacional, aunado a
políticas que se adoptaron y que se han cumplido y mantenido de manera rigurosa
durante las últimas décadas; sin embargo, también hay elementos coyunturales que
pueden explicar por qué el peso mexicano tiene tal fortaleza.
Entre los elementos más estructurales de su solidez se puede mencionar la política
monetaria, es decir, la oportunidad y efectividad de los aumentos que ha llevado a cabo la
tasa de referencia del Banco de México desde mediados de 2021, lo que ha mantenido la
atractividad del peso como una moneda que da muy buen rendimiento. Al día de hoy han
sido siete puntos porcentuales, lo cual la ha hecho una moneda bastante competitiva.
Otro factor es que México pertenece a un grupo comercial muy importante (T-MEC) que
comenzó hace 30 años. Debido a su participación en este bloque comercial, México ha
ganado mucha importancia y ha aumentado su crecimiento a partir de la promoción de las
exportaciones e importaciones. Al día de hoy, México sigue siendo el segundo socio
comercial más importante de EUA, después de Canadá.
Otro tema son las finanzas públicas, que al día de hoy tienen un déficit fiscal bajo control,
sumado al gasto moderado y a que el endeudamiento se ha mantenido en buenos
niveles, por lo que la capacidad de pago de la deuda mexicana sigue siendo muy buena.
Además, es importante mencionar que la moneda mexicana, en términos financieros, es
la moneda emergente más líquida a nivel mundial, lo cual significa que hay una oferta y
demanda bastante sólida, lo que aumenta más la certeza y la atractividad del peso
mexicano en los mercados internacionales.
También hay algunos elementos coyunturales que están beneficiando a la moneda
mexicana, como es el caso de la reconfiguración del comercio internacional. La tendencia
de globalización en términos comerciales ha parado y se ha volcado hacia una
regionalización, es decir, buscar socios comerciales que sean más cercanos en términos
geográficos e ideológicos, lo que ha fortalecido su relación con el bloque de América del
Norte.
Además, la tensión comercial y política que existe entre China y EUA está beneficiando a
México, y si a esto sumamos que otros países como Rusia, Turquía o la india, que han
sido competencia natural de México en términos de inversiones, han perdido atractivo,
esto ha puesto a nuestro país en mejores términos de competitividad como país
emergente.
No obstante, debemos tener mucho cuidado y asegurarnos de que se mantenga la
estabilidad de la moneda. Para esto hay que poner atención en las finanzas públicas, que
han tenido un debilitamiento; por otro lado, asegurarnos de que la capacidad de pago es
sustentable, y también hay que cuidar la cantidad y la calidad del gasto público, que debe
promover la productividad y el crecimiento, así como no descuidar el debilitamiento
institucional. Todo ello va a afectar la solidez de la moneda en el futuro.
